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供需好转 五月底铅价低位返升?

2019年05月16日 00:00 来源:smm

铅市后续如何演绎?相关市场人士观点如下, 中信建投工业品负责人 江露: 在美联储暂缓加息后,宏观呈现利好有色金属局面,但局势逆转,近期宏观偏空运行,特朗普一改常态,制造贸易摩擦上调对华关税至25%,后续威胁将对中国剩余约3000亿商品征收关税,整体宏观格局对有色金属利空,板块整体承压。对比2018年贸易争端、联储加息等宏观利空,19年铅的走势明显较弱,主要原因在于基本面不如18年,18年5-6月国内环保压力大增,再生铅、原生铅供应皆受影响,上期所库存一段创下6000吨低库存。 对19年铅基本面而言,锂电对铅酸蓄电池的替代效应造成铅的需求弱势,从供应端来说,还原铅、再生铅供应短期仍然处于较为宽松状态,因此需求弱势叠加供应宽松铅价下行趋势较为猛烈。对后续走势而言,我们认为,短期再生铅、原生铅在短期价格倒挂或意味着短线大幅下跌空间不大,再结合宏观而言,利空落地,资产价格已随市场预期调整,现或是宏观修复,资产价格反弹的时期,对于铅价我们谨慎乐观,若非如18年般强势环保抑制供应,在需求弱势背景下,我们认为铅价仅为技术反弹。


广州期货 黎俊: 宏观方面,就进出口方面来看,据了解,近年,我国每年铅精矿进口量在120-140万实物吨,占我国铅精矿供应约30%,其中美国为铅精矿我国主要进口国之一,源美进口占比较高。而自去年中美贸易争端升级,国内冶炼企业逐步扩充铅精矿进口来源国,下调对美国进口占比,如2018年源美铅精矿进口量“砍半 ”,加之近年来原生铅冶炼企业对含铅废料使用占比上升,因此,国内企业对美国铅精矿的进口量将继续下降。我国为铅蓄电池生产大国,根据其每年产量的折合耗铅量占全球约40%,国内电池供应并不依赖进口。但我国每年铅蓄电池出口量约在2亿只,对美出口占比在12-20%不等,若关税如期实行,将影响我国每年300-400万只铅蓄电池的出口,故中美双方加征关税对电池进口影响有限,反之对出口影响较大。 从供应端来看,截止5月14日,smm统计的电动废电瓶均价为9200元/吨,再生铅厂单吨生产亏损扩至500元,再生铅市场主流报价在对smm1#铅贴水50元/吨,原生铅方面,进入5月中旬,河池南方、赤峰山金银铅陆续进入检修,故从铅锭供应端,我们看到的是铅锭产量预期减少。供应端或存在一定的支撑。从需求端来看,4月份我国汽车产销数据持续低迷,车市表现平淡,需求端表现一般。从库存方面来看,近期交易所库存出现一定的回升,截至5月15日,上期所铅库存为18683吨,高于去年同期的14966吨。总提来看,由于目前再生铅企业出现明显亏损,对铅价或有一定的支撑。 但是需求端的表现比较一般,对铅价的提振力度或有限。虽然从宏观方面来看,美国威胁将对从中国出口的3000亿美元加征关税,国际宏观氛围依然偏空。预计铅价短期承压运行。建议关注第一轮中央环保专项督查力度。


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铜道有色 长江有色 上海有色 广东南储 华通现货
名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 47890 - 47910 47900 +230 05-16
a00铝 14770 - 14810 14790 +20 05-16
0#锌 22200 - 23000 22600 +150 05-16
1#锌 21950 - 22000 21975 +150 05-16
1#铅 16400 - 16600 16500 +75 05-16
1#锡 146190 - 147690 146940 -- 05-16
1#镍 100780 - 101330 101055 +400 05-16
1#铜 47880 - 47940 47910 +260 05-16
a00铝 14350 - 14390 14370 +20 05-16
0#锌 21600 - 22600 22100 +170 05-16
1#锌 21550 - 21600 21575 +170 05-16
1#铅 16150 - 16250 16200 +75 05-16
1#锡 145000 - 146500 145750 -- 05-16
1#镍 98100 - 100200 99150 +450 05-16
1#铜 47550 - 47700 47625 +85 05-15
a00铝 14320 - 14360 14340 +100 05-15
0#锌 21550 - 21650 21600 +150 05-16
1#锌 21480 - 21580 21530 +150 05-16
1#铅 16000 - 16150 16075 +75 05-15
1#锡 144500 - 146000 145250 +500 05-15
1#镍 99700 - 99900 99800 +225 05-15
1#铜 47720 - 47920 47820 +210 05-16
a00铝 14330 - 14430 14380 +20 05-16
0#锌 21120 - 21420 21270 +140 05-16
1#锌 21060 - 21360 21210 +140 05-16
1#铅 16050 - 16150 16100 +75 05-16
1#锡 144500 - 146000 145250 -- 05-16
1#镍 99800 - 99800 99800 +400 05-15
1#铜 47550 - 47700 47625 +85 05-15
a00铝 14430 - 14450 14440 +100 05-15
0#锌 21450 - 21550 21500 +330 05-15
1#锌 21330 - 21430 21380 +330 05-15
1#铅 16000 - 16150 16075 -25 05-15
1#锡 144550 - 146050 145300 +500 05-15
1#镍 97150 - 99850 98500 +200 05-15
期货行情
上海期货 lme伦敦 comex纽约
名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜1907 47790 190 47600
沪铝1907 14355 50 14305
沪锌1907 21085 265 20820
沪铅连续 --
黄金1912 292.35 0.25 292.10
伦外铜 6089.50 12 6077.50
伦外铝 1859.00 7.5 1851.50
伦外锌 2630.50 -1 2631.50
伦外铅 1829.00 12 1817.00
伦外锡 19755 55 19700
纽约金 1205.9 --
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